淘宝 - t55p1333

看完阿里巴巴的财报，终于明白美团外卖说要反对内卷了。8月27日晚，美团把Q2成绩

2025-08-30 07:49 森森视野

看完阿里巴巴的财报，终于明白美团外卖说要反对内卷了。8月27日晚，美团把Q2成绩单甩到港交所，数字一出，港股交易员直接摔键盘：918亿营收只比去年多11.7%，可是净利只剩14.9亿，同比掉了整整九成，一夜回到解放前。第二天开盘，美团股价一把跌掉12.8%，市值蒸发近千亿元，连带着恒生科技指数都被拖下水。资本用最粗暴的方式告诉王兴：你嘴上说“反对内卷”，身体却很诚实地把钱烧光了。烧钱的源头，是淘宝闪购在7月高调甩出的500亿消费券。阿里刚刚公布的财报显示，二季度集团经营利润依旧稳在300亿上下，账上趴着的现金、现金等价物和短期投资加起来超过5600亿，弹药充足得吓人。更狠的是，淘宝闪购的日订单已经在8月中旬冲破9000万单，直逼美团外卖的1.2亿单峰值。换句话说，阿里一边赚钱，一边用利润砸补贴；美团却一边补贴，一边把利润烧光。这仗怎么打？幕后的剧情远比数字精彩。618前夕，京东外卖突然宣布“全年免佣+百亿补贴”，日单量15天从0飙到2500万，骑手人数暴涨到15万，直接把美团华东大区的高管逼到凌晨三点还在调度中心骂人。紧接着，淘宝闪购把“30分钟到家”的广告打到美团总部楼下的电梯屏，连骑手等电梯的30秒都不放过。王兴在内部会上拍了桌子，喊出“不惜代价捍卫份额”，于是二季度销售费用同比暴涨52%，225亿营销费相当于每天睁眼就烧掉2.5亿，硬生生把利润烧成了青烟。可钱都花哪去了？打开美团App就能看到：一份原价28元的黄焖鸡，叠完淘宝闪购的券只卖11块；星巴克大杯拿铁直接砍到9块9，骑手小票上甚至印着“淘宝闪购补贴8.5元”。美团被迫跟进，每单平均倒贴2到3元，Q2配送收入毛利率直接变成负数。更扎心的是，淘宝闪购背后有整个淘系流量池，饿了么、盒马、天猫超市多端同时导流，美团却只能靠自己App的5亿月活硬扛。一边是阿里“集团作战”，一边是美团“孤军深入”，资本自然用脚投票。但王兴手里也不是没有牌。财报电话会上，他甩出一张“反内卷”时间表：年底前全面取消骑手超时罚款，16亿夏季补贴直接打到骑手账户，还计划再开1万家品牌卫星店帮餐饮老板降房租。说白了，美团想把战火从“价格战”升级到“生态战”，用骑手保障和商家赋能拖死对手。可问题在于，阿里账上的5600亿现金让它可以无限续命，而美团手里的现金等价物只剩1200亿，烧完就得去债市抽血。资本市场最怕的就是这种“对手盘比你有钱”，于是花旗、汇丰、中金一天之内集体下调美团目标价，最低看到125港元，比去年高点直接腰斩。现在最魔幻的场景出现在杭州文三路的淘宝闪购前置仓：美团骑手刚把一份补贴15元的奶茶送到消费者手里，转身就在隔壁淘宝闪电仓排队取下一单，因为淘宝给骑手的每单补贴比美团还多1块钱。骑手左右手各拎一个平台的袋子，笑得比谁都开心，只有王兴在财报会上苦笑着说：“我们坚决反对内卷，但不得不继续投入。”一句话道尽所有心酸。外卖这场仗打到今天，早已不是谁家口味好、谁家送得快，而是纯粹比拼谁的钱包更深。阿里可以用电商利润持续输血，京东可以拿物流收入兜底，唯独把外卖当命根子的美团退无可退。下一步，要么继续大出血守住城池，要么被迫收缩战线眼睁睁看着淘宝闪购长驱直入。资本已经给出答案：美团ADR昨夜暴跌14%，期权市场押注三季报继续亏损。留给王兴的时间窗口，可能只剩一个夏天。你最近点外卖用哪家？评论区聊聊，看看到底是淘宝闪购的券更香，还是美团的老用户感情更深。信息来源：新浪财经2025-08-28《外卖大战最大输家——美团损失惨痛，净利润下滑89%》联商网2025-08-28《美团王兴再谈外卖竞争：坚决反对内卷》金十数据2025-08-28《美团股价重挫近13%，外卖“血战”致净利暴跌89%》

如果不是吴泳铭的一番话，很多人可能还被蒙在鼓里，原来中国消费市场已经发生这么大的

2025-08-30 04:51 锐擎看科技

如果不是吴泳铭的一番话，很多人可能还被蒙在鼓里，原来中国消费市场已经发生这么大的变化！最近，在财报分析师电话会上，阿里巴巴CEO吴泳铭说，阿里在即时零售领域的布局，并不是着眼于单一消费品类的竞争，而是为了满足10亿消费者的一站式需求，服务30万亿的大消费市场，拉动中国消费增长。这话怎么理解？其实很简单，吴泳铭的意思很清楚了，前几个月阿里入局即时零售，推出淘宝闪购，目的不是为了打外卖战的，而是要做一个能够提供更好服务、满足更多需求的大消费平台。至于真相是不是这样，咱们看看结果就明白了。大家有没有发现，阿里推出闪购以来，有两个很明显的情况出现:第一，国内的消费被提振了，特别是夏日消费因为闪购的增长也跟着快速增长。数据就显示，7月以来，夏日消费全面提升，在淘宝上，有127个城市的夜间订单环比6月增长超100%，全国超过64万家门店夜订单环比增长超过100%。像外婆家联合饿了么推出的50家卫星店在淘宝闪购上线后，很快就实现了230%的增长，进一步加快了店铺扩张的速度。第二，整个市场做大，美团这些平台也增长了。细心的人估计也看到了，阿里推出闪购以来，受益的不只是阿里自己，美团这些平台同样如此。今年夏季，在闪购的刺激下，国内外卖市场日订单量直接从1亿单增长到了2.5亿，总量增加了意味着市场被做大了。这种情况下，美团也获得了高增长，日订单最高从8000万飙升到了1.5亿。如果是单纯竞争的话，应该是此消彼长才对，只会有一个赢家，而结果很明显不是。事实上，北大光华管理学院研究报告就指出了关键，报告中说，闪购推出的优惠券对消费拉动有很大的作用，1元的闪购补贴大概能带动消费者6.76元的额外消费，而这或许也是市场出现新的增量，夏季消费被提振的原因所在。不得不说，要不是吴泳铭的这番话，很多人或许还浅显的认为，闪购的出现是为了竞争，只能说咱们格局确实小了！

央媒都报道了，看来阿里的淘宝闪购确实不简单。8月29日的时候，阿里发布了20

2025-08-29 23:01 邱震海

央媒都报道了，看来阿里的淘宝闪购确实不简单。8月29日的时候，阿里发布了2026财年第一季度财报，数据挺亮眼，尤其是淘宝闪购交出的答卷很突出。财报数据显示，淘宝闪购上线不到四个月的时间，就显示出了强劲的增长势头，8月份淘宝闪购月度活跃买家数达3亿，带动淘宝app25%的月度活跃买家增长，中国电商集团日订单量创新高。对于淘宝闪购表现出来的增长势头，央媒还发文点赞，力挺淘宝闪购。央媒之所以对淘宝闪购的增长表现出来极大的肯定，主要是淘宝闪购很好的整合了消费平台，对于夏日经济、拉动内需等方面做出了重要贡献。换句话说，淘宝闪购虽然是从餐饮行业起步，但对于线上线下的带动，绝不仅限于餐饮。逻辑很简单，淘宝闪购带来的流量，除了让餐饮商家们的生意迎来的新的增长之外，在平台上的非餐饮商家，也在这波流量的带动下，实现了新突破。以7月份为例，淘宝闪购就很好的推动了县域经济的发展。数据显示，在七月份有623个县餐饮订单和6月份相比翻了一番，有834个县的非餐订单更是出现了翻倍增长的情况。数据很有说服力，商家的感受更真实。比如山东潍坊的诸城品牌百盛超市，自从入驻淘宝闪购以后，他们的订单是原来的4倍，到了周末最高峰到时候，旗下的五家店订单能有1500单。县城的超市，夫妻小店，也能借着淘宝闪购快车实现增长，主要是自从淘宝闪购入局市场以来，通过整合资源，把整个行业的蛋糕给做大，市场进入了良性循环的阶段，夏天的消费动力来了，线上线下的生意自然是红火起来了。7月份广州、深圳、济南等多个地方夜间订单在淘宝闪购上的增长超过2倍，全国超64万家门店在淘宝闪购实现夜订单环比增长超100%。不仅如此，淘宝闪购对拉动就业也有所贡献。阿里巴巴公司管理层在财报电话会上透露，过去几个月，淘宝闪购活跃骑手数量大增，创造了超过百万的直接就业。而淘宝闪购之所以能做到这一点，除了是整合消费平台，让多场景实现协同增长之外，淘宝闪购的平台消费券，也发挥了巨大的作用。一句话，补出了效率、也补出了消费增量。这一点，北大研究报告体现的很明显，北大报告指出，淘宝闪购每1元消费券，能拉动的6.76元额外消费，其中有3.11元用于电商实物消费。媒体也报道称，国内三大外卖平台二季度的投入达到250亿元，假如一年四季都有这种投入力度，那就可以带来6760亿元综合消费增量，这个数据相当于2024年社会消费品零售总额的1.4%。钱花得准、花在刀刃上，能产生的经济和社会效应是不可小觑的。正是淘宝闪购躬身入局，真金白银的投入，才让外卖行业的春风吹到了其他行业，激活了消费，带动了餐饮和非餐饮商家们的增长，这是央媒点赞的关键所在。

阿里巴巴2026Q1：营收2476亿元，净利润424亿元阿里巴巴本季度实现收

2025-08-29 19:08 东哥评科技

阿里巴巴2026Q1：营收2476亿元，净利润424亿元阿里巴巴本季度实现收入2,476.52亿元，同比增长2%。若剔除已处置的高鑫零售和银泰业务，同口径收入实际增长10%。尽管收入微增，公司净利润大幅提升至423.82亿元，同比增长76%，主要得益于股权投资公允价值变动及处置Trendyol本地生活业务的收益。然而，非公认会计准则净利润为335.10亿元，同比下降18%，反映核心业务投入增加对利润的短期影响。经营利润为349.88亿元，同比下降3%，主要因对"淘宝闪购"、用户体验及技术创新的投入加大。自由现金流呈现净流出188.15亿元，去年同期为净流入173.72亿元，主要因云基础设施建设和即时零售业务投入增加。中国电商集团收入同比增长10%至1,400.72亿元。客户管理收入增长10%，受益于变现率提升；即时零售业务（含淘宝闪购、饿了么）收入增长12%，推动淘宝APP月活跃用户同比增长25%；88VIP会员数超5,300万，持续双位数增长。国际数字商业集团（AIDC）：收入同比增长19%至347.41亿元，亏损大幅收窄至接近盈亏平衡。跨境业务表现强劲，速卖通Choice单位经济效益改善；Trendyol国际业务效率提升。云智能集团收入同比增长26%至333.98亿元。AI相关收入连续八个季度实现三位数增长；公共云需求强劲，全栈AI解决方案受市场认可。所有其他业务（含菜鸟、盒马、高德、文娱等）：收入下降28%至585.99亿元，主要因高鑫零售和银泰业务处置影响。销售与市场费用大幅上升至531.78亿元（占收入21.5%），同比增加8.1个百分点，主要因对"淘宝闪购"及用户获取的投入；营业成本占比下降至55.1%（去年同期60.1%），受益于低利润业务缩减及运营效率提升；一般及行政费用占比降至3.0%，因去年同期计提一次性诉讼准备金。